La concesión de hipotecas para la compra de vivienda volvió a crecer con fuerza en noviembre y consolida un cierre de año histórico para el mercado hipotecario español. Según los datos publicados este lunes por el Instituto Nacional de Estadística (INE), en el penúltimo mes de 2025 se firmaron 43.319 hipotecas sobre viviendas, un 12,4% más que en noviembre del año anterior y el mejor undécimo mes del año en los últimos quince años.
Para Ricardo Gulias, consejero delegado de RN Tu Solución Hipotecaria, el dato confirma la fortaleza estructural del mercado, incluso en un contexto de cambio de ciclo monetario. “Llevamos más de un año con volúmenes muy elevados y estables, en torno a las 40.000 hipotecas mensuales. Que noviembre vuelva a crecer a doble dígito demuestra que la demanda sigue muy activa y que el acceso a la financiación continúa siendo bueno, pese al ligero repunte de los tipos, que, como podemos observar, ya no mandan en la compra de vivienda”, explica.
En términos acumulados, entre enero y noviembre de 2025 se han concedido 463.232 hipotecas, una cifra que ya supera el total de todo 2024 (425.522). De mantenerse el ritmo en diciembre, el año podría cerrar con más de 475.000 préstamos hipotecarios, un umbral que no se alcanzaba desde 2010. Este dinamismo va de la mano del elevado volumen de compraventas de vivienda, en niveles no vistos desde antes de la crisis financiera.
Importes al alza en un mercado tensionado
Otro de los datos más relevantes del mes es el fuerte crecimiento del importe medio de las hipotecas sobre viviendas, que se situó en 170.771 euros, un 11,7% más que hace un año. Para Gulias, este incremento vuelve a poner de manifiesto el desequilibrio entre oferta y demanda. “Los importes suben porque los precios siguen subiendo. Hay escasez de vivienda disponible y mucha competencia entre compradores, lo que obliga a financiar operaciones cada vez más elevadas para no perder la oportunidad”, señala.
El INE refleja también un ligero endurecimiento de las condiciones financieras. El tipo de interés medio de las nuevas hipotecas sobre viviendas se situó en noviembre en el 2,97%, frente al 2,81% de octubre, lo que supone la primera subida en cinco meses, tras el freno del Banco Central Europeo a las bajadas de tipos.
Aun así, el consejero delegado de RN Tu Solución Hipotecaria relativiza el impacto. “Estamos hablando de una corrección moderada. Los tipos siguen en niveles asumibles y muy lejos de los máximos de 2023. Además, el mercado está claramente decantado por la estabilidad: más del 60% de las hipotecas se firman a tipo fijo”, apunta. En concreto, el 61,5% de los préstamos se constituyeron a tipo fijo, frente al 38,5% a tipo variable, en su mayoría hipotecas mixtas.
Desplome de los cambios hipotecarios
En paralelo, las hipotecas con cambios en sus condiciones registraron una caída interanual del 32,8%, con un desplome especialmente acusado de las subrogaciones de deudor (–70%). Para Gulias, este comportamiento responde a un proceso ya agotado. “El gran ajuste hipotecario se produjo en años anteriores. Quien tenía que cambiar su hipoteca ya lo ha hecho, y ahora el protagonismo vuelve a estar claramente en la compra de vivienda”, afirma.
Por comunidades autónomas, los mayores incrementos en la firma de hipotecas se registraron en Cantabria (+54,3%), Comunitat Valenciana (+25,7%) y Andalucía (+25,2%), mientras que Illes Balears (–9,2%), Aragón (–7,3%) y la Comunidad de Madrid (–3,3%) anotaron descensos interanuales.
De cara a los próximos meses, Gulias considera que el mercado seguirá tensionado. “Mientras no aumente de forma significativa la oferta de vivienda, especialmente en las zonas con más demanda, veremos importes elevados y un volumen de financiación alto. El mercado está fuerte, pero exige cada vez más análisis y asesoramiento para tomar buenas decisiones”, concluye.
