El primer trimestre de 2026 ha dejado un mercado hipotecario en plena transformación, marcado por la escalada de tensión geopolítica internacional y su impacto directo sobre las expectativas de tipos en la eurozona. Con la vivienda al alza y el Euríbor rompiendo la calma, los datos del Centro de Estudios de Trioteca (CET), el valor medio de la vivienda financiada en marzo se situó en 328.000 euros, igualando el máximo del trimestre anterior, y la media trimestral ascendió a 308.000 euros, un 5,1% más que los 293.000 euros del trimestre anterior.
«Con un Euríbor muy sensible a los conflictos internacionales, se abre un momento interesante porque los bancos no están apostando a la misma estrategia. Algunos están subiendo tipos y otros siguen siendo muy agresivos para ganar cuota. Eso genera una ineficiencia clara en el mercado: dos perfiles similares pueden recibir ofertas muy distintas. Y ahí es donde el cliente bien informado puede ahorrar miles de euros sin cambiar de vivienda, solo eligiendo mejor la financiación«, explica el CEO y cofundador de Trioteca, Ricard Garriga.
Junto a la subida del precio de la vivienda, el valor nominal medio de hipoteca solicitada en marzo alcanzó los 226.000 euros, el dato más alto desde agosto de 2025, frente a los 193.000 euros de febrero. La media trimestral se situó en 209.000 euros, apenas por encima de los 207.000 euros del trimestre precedente.
“El Euríbor se ha descontrolado y el gran error hoy es tomar decisiones hipotecarias mirando el detalle del mismo. Estamos en un entorno mucho más volátil de lo que parece y pensar que ‘va a bajar seguro’ es más un deseo que una previsión. La hipoteca es una decisión a 30 años, y en ese horizonte lo que gana peso no es el tipo exacto de hoy, sino la estabilidad que puedas asegurar”, relata el experto, quien recomienda “buscar bien” las viviendas y “delegar las hipotecas a profesionales”, para que estos analicen en detalle las ofertas y, sobre todo, las cláusulas de lo que probablemente será “el contrato más importante de la vida de una familia”.
El Euríbor desborda la estabilidad y reactiva la urgencia del tipo fijo
El gran protagonista del trimestre ha sido el repunte del Euríbor. Después de varios meses de relativa calma, el indicador cerró marzo en el 2,565%, muy por encima de los niveles de enero y febrero, que se habían mantenido en el entorno del 2,2%. La causa es conocida: la escalada de tensión geopolítica internacional y su impacto sobre las expectativas de inflación en la eurozona.
Para Garriga, el mensaje es claro: «el Euríbor no refleja el nivel actual de los tipos, sino lo que el mercado cree que ocurrirá en los próximos meses; las hipotecas se firman en España, pero el precio del dinero se decide en un mercado global, y por eso la geopolítica puede influir en el Euríbor mucho antes de que los ciudadanos perciban cualquier cambio en la economía«.
En ese contexto, desde la fintech y mortgagetech de referencia para la búsqueda y contratación de hipotecas en España recuerdan que quienes aún mantienen una hipoteca variable pueden estar pagando tipos cercanos al 3,8% o al 4%, frente al 2,19% TIN medio que Trioteca cerró en marzo para las hipotecas fijas. La diferencia, en una hipoteca de 200.000 euros, puede superar los 200 euros mensuales.
Este ahorro derivado de mejorar condiciones lo confirman los datos: cambiar de variable a fijo en marzo con Trioteca se tradujo en un ahorro medio de 257 euros al mes, y de 112 euros para quienes optaron por el tipo mixto.
La hipoteca variable ha desaparecido del mercado
Los datos del CET del primer trimestre de 2026 son contundentes: el 93,71% de las hipotecas formalizadas en Trioteca son a tipo fijo, frente al 6,29% a tipo mixto. La hipoteca variable registra un 0,00% por tercer período consecutivo. Una tendencia que Trioteca ya anticipaba y que Gonzalo Bernardos, Advisor de la empresa y profesor de Economía en la Universidad de Barcelona, contextualiza con perspectiva histórica.
Bernardos recuerda que entre 1991 y 2015 los préstamos variables fueron la modalidad dominante, y que en 2007 el 98,1% de los hipotecados eligió un préstamo a tipo variable. La transformación ha sido radical: en apenas una década, los préstamos fijos han pasado de representar el 2,3% al 65% del mercado nacional. Tres factores lo explican, según el economista:
«Una elevada liquidez mundial, que ha permitido a los bancos contratar coberturas a bajo tipo de interés; una menor tolerancia de los prestatarios a la incertidumbre; y una intensa competencia bancaria, que ha obligado a las entidades financieras a adaptar su oferta a las preferencias de los hogares«. España, de hecho, cerró 2025 con las hipotecas más baratas del área del euro después de Malta, con un tipo medio del 2,62%, frente al 3,32% de la eurozona, el 2,99% de Francia, el 3,4% de Italia o el 3,71% de Alemania.
Pese al dominio del fijo, Bernardos no descarta un escenario de vuelta. Las hipotecas variables «podrían recuperar cuota de mercado en el futuro» si el coste de las coberturas de las fijas se encarece sustancialmente, los tipos del BCE aumentan de forma notable y los prestatarios vuelven a priorizar el precio sobre la seguridad. «Ante el dilema de elegir entre hipotecas baratas con riesgo y caras sin incertidumbre, todo dependerá de a qué velocidad cambie el entorno financiero«, sentencia el experto.
